Eigenkapitalrendite
Die Eigenkapitalrendite zeigt, wie viel Prozent Rendite ein Immobilieninvestor auf sein eingesetztes Eigenkapital erzielt — inklusive Fremdfinanzierungseffekt.
Definition
Die Eigenkapitalrendite misst die Verzinsung des tatsächlich eingesetzten Eigenkapitals (Anzahlung + Kaufnebenkosten). Sie unterscheidet sich von der Objektrendite (Gesamtkapitalrendite), weil sie den Hebeleffekt durch Fremdfinanzierung einbezieht. Eine hohe Eigenkapitalrendite kann durch günstiges Fremdkapital oder durch hohe Mietrendite des Objekts entstehen.
Formel
- Jahresüberschuss:
- Jahreskaltmiete minus alle Kosten und Finanzierung
- Eingesetztes EK:
- Eigenkapital + Kaufnebenkosten
Berechnungsbeispiel
EK-Einsatz 60.000 €, Jahreskaltmiete 9.600 €, Jahreskosten (Hausgeld + Zinsen) 7.600 €.
EK-Rendite = (9.600 − 7.600) / 60.000 × 100 = 3,3 %
Was du als Investor wissen solltest
Die Eigenkapitalrendite ist vor dem IRR die wichtigste Renditekennzahl für fremdfinanzierte Immobilien. Sie berücksichtigt jedoch keine Wertsteigerung und Tilgungseffekte. Für eine vollständige Betrachtung ist der IRR besser geeignet. Als Mindestanforderung sollte die EK-Rendite die Inflationsrate und Opportunitätskosten des EK übersteigen.
Bedeutung für Kapitalanleger
Vergleiche deine EK-Rendite mit alternativen Investments: ETFs bringen historisch 7–9 % p.a. Wenn deine Immobilien-EK-Rendite darunter liegt, musst du Wertsteigerungs-Potenzial oder steuerliche Vorteile als Kompensation einkalkulieren.